炒股两年亏超22亿!云南白药宣布,收手了!

〖壹〗、云南白药宣布退出二级市场证券投资
，计划2024年起不再开展相关业务，此前两年炒股亏损超22亿元。

〖贰〗 、云南富豪炒股几十亿的情况主要涉及陈发树 ，他在投资领域有诸多大动作
，但自身炒股有赚有亏，云南白药在其影响下炒股也曾有高额盈利 。陈发树被称为“中国巴菲特
” ，曾是福建首富
，他凭借敏锐的投资眼光，通过投资紫金矿业等项目积累了巨额财富
。

〖叁〗
、图为中新经纬相关报道配图 ，反映市场对云南白药炒股亏损的关注）行业普遍现象：上市公司“不务正业”云南白药并非个例。部分上市公司利用闲置资金炒股、炒房
，试图通过“钱生钱 ”快速增厚利润 。

〖肆〗 、年报显示，2021年
、2022年 ，云南白药因炒股巨亏
。2021年因权益投资失利导致公允价值变动损失高达129亿元
，亏掉了前三年赚来的大部分投资收益。2022年公允价值变动损益同样超过了6亿元 。两年亏损25亿多，云南白药表示不再坚持 ，开始“戒股
”聚焦主业
。事件影响与反思近日，有媒体报道陈发树已经长时间失联。

〖伍〗、炒股巨亏：短期投机反噬业绩亏损规模：2023年前三季度
，云南白药因炒股亏损15亿元，亏损幅度超15% ，导致市值缩水至1100多亿
，远低于片仔癀的2500亿 。投资逻辑：2020年，云南白药通过投资腾讯 、小米
、茅台等股票获利26亿元 ，占净利润的47%
，形成“投资依赖症”
。

〖陆〗、摆脱炒股失利影响，但经营问题暴露两年前云南白药因炒股巨亏近20亿 ，业绩暴雷。

云南白药见底了吗,多少适合入手,持有5年收益如何?

财务指标：近五年毛利率维持在30%-3%区间
，净利率约10%-12%，现金流相对稳定 ，但净资产收益率（ROE）从2018年的2%下滑至2023年的8%左右
，盈利能力有所下降 。

结论与建议若投资者认可其品牌护城河 、分红稳定性及老龄化红利，且风险承受能力较强 ，可考虑长期持有；但需密切跟踪研发投入占比和世界化进展，若未来3-5年上述指标无显著改善
，需重新评估竞争力。

实转型的云南白药仍值得持有，但需关注市场竞争
、研发短板及估值安全边际等因素
。以下从竞争优势、成长性 、收益性、估值等维度展开分析：竞争优势品牌与市场地位：云南白药是百年中华老字号品牌 ，中国驰名商标
，2017年市值过千亿，是近20年来沪深两市投资回报比较高的公司之一。

云南白药未来的投资价值

〖壹〗
、云南白药当前具备防守型投资价值 ，但短期进攻性较弱
，长期增长依赖创新药突破与多元化布局成效，投资者需根据风险偏好权衡配置 。

〖贰〗、云南白药2025年投资价值兼具稳健性与成长潜力 ，长期配置价值突出
，但短期需关注市场波动
。从财务健康度 、主业聚焦
、机构认可度等维度看，其作为百年老字号的核心壁垒稳固 ，盈利质量提升明显
，同时管理层改革带来战略聚焦红利，不过短期技术面和资金面存在波动风险。

〖叁〗、云南白药是A股公认的稀缺大白马 ，累计分红2462亿元，具备长期投资价值
，可作为养老配置选取之一 。以下从公司基本面 、分红能力
、行业地位及未来增长潜力等方面展开分析：业绩稳健增长，现金流充裕营收与利润：2015-2023年 ，云南白药营收从2038亿元增长至3911亿元
，复合增速47%
。

创新药涨10倍后,低位的中药创新药有望接力,盘点12家代表性龙头

〖壹〗、灵康药业作为低价龙头，其业务稳定性较高。处于低位困境反转组且估值低的个股 科伦药业：涉及ADC+世界合作 ，处于低位困境反转组
，估值低 。一旦转型成功，其估值可能重构 ，为投资者带来较大的收益空间
。丽珠集团：创新药储备丰富
，同样处于低位困境反转组，估值低。

〖贰〗 、聚焦麻醉
、精神类创新药研发 。 天士力（600535）定位：中药研发龙头
。核心优势：复方丹参滴丸美国FDA新药研发项目（T89）进展顺利 ，目标全球市场。布局现代中药、生物药 、化学药协同发展 。 凯莱英（002821）定位：国内CDMO行业龙头。

〖叁〗
、低位创新药概念股主要集中在具备研发实力、管线丰富且当前估值相对较低的企业
，可从业务布局 、研发进度等维度筛选，以下是核心方向及代表标的：创新药研发及生产核心标的 恒瑞医药：国内创新药龙头 ，多款自研药处于临床后期，创新转型成效显著
，当前估值处于近三年低位
。

聊聊云南白药 。

〖壹〗、云南白药近来仍处于合理发展状态，虽短期面临估值回归
、资金分散、市场环境等问题 ，但长期成长逻辑未变
，仍有投资价值
。 具体分析如下：市盈率估值空间有限，股价偏高引发估值回归云南白药作为中药企业 ，其赛道特性决定了创新空间较小
，发展相对稳定，因此难以获得估值溢价。

〖贰〗 、云南白药因炒股巨亏15亿 ，暴露出主营业务增长乏力
、研发投入不足及转型探索失败的深层困境 。以下从亏损情况、主营业务瓶颈 、研发投入短板
、转型困境四个方面展开分析：炒股巨亏：短期投机反噬业绩亏损规模：2023年前三季度
，云南白药因炒股亏损15亿元，亏损幅度超15% ，导致市值缩水至1100多亿
，远低于片仔癀的2500亿
。

〖叁〗、云南白药待遇真心一般，别看是家大公司 ，很腐败的。

〖肆〗 、门槛标准：2020年榜单门槛为处方药销售额287亿美元 。中国上榜企业表现中国共有4家企业进入全球TOP50，具体排名及研发投入情况如下：云南白药（第37名）：销售额：42亿美元
。研发投入：0.25亿美元
，是上榜中国企业中唯一低于1亿美元的企业。中国生物制药（第42名）：研发投入：47亿美元 。

〖伍〗
、云南白药 云南白药是我国著名的百年老字号品牌，其旗下的众多产品质量上乘
。无论是牙膏还是治疗跌打损伤的药膏 ，都享有盛誉。其口罩产品也同样值得消费者信赖 。 尤维斯 尤维斯是我国的一家知名防护品制造商
，总部位于广州，成立于2005年。

〖陆〗、云南白药（转型期标的）：逻辑：白药处于改革关键期 ，需寻找牙膏外的新增长点
。

净利润大增78.9%!云南白药距离“复苏
”还有多远?

〖壹〗 、虽然净利润大增79%
，但主要是投资损益带来，扣非净利润增速才更能反映真实经营状况 ，且股价不涨反跌也说明市场对其经营状况不认可。战略方向与新品研发存不足云南白药大部分利润来自牙膏产品
，上半年工业销售收入的利润中牙膏利润比例占到了815%，亟需除牙膏以外的新大单品 。但从投入来看 ，或许没有选对方向
。

〖贰〗
、023年前3季度
，云南白药集团实现归属上市公司股东净利润达423亿元，同比增长79% ，位居A股中药板块70多家上市公司第1名。公司把守护生命与健康作为企业使命，致力于成为领先的医药健康综合解决方案提供商 。