今年股市是牛市吗?

近来（2024年）并非典型的牛市 ，2025年可能迎来上涨行情，但需结合市场动态综合判断。以下从不同维度展开分析：2024年市场特征：震荡筑底
，结构性行情为主外围压力与内部整顿：2024年外围势力打压中国股市，内部虽启动经济与股市整顿 ，但市场需时间消化调整
，难以形成系统性上涨 。

当前股市是否处于牛市尚无绝对定论，存在不同观点与分析。支持“牛市仍在 ”的观点有观点认为 ，自2024年9月24日起中国股市进入慢牛、长牛阶段
，且可能持续3到10年
。东方财富证券研究所副所长陈果指出，中国股市在924走牛后迎来DeepSeek时刻 ，AI虽是重要组成部分但并非全部。

当前国内股市对于牛熊市的判断存在不同观点
，无法简单定义为牛市或熊市 。以下是对不同观点的详细阐述：技术性熊市观点有观点认为A股已进入技术性熊市
。其依据是从2025年10月开始市场出现调整，并且这种调整可能持续较长时间 ，预计会持续两三年
，甚至到2028年左右市场才能缓过劲来。

近来关于2025年股市牛市是否结束尚未形成统一结论，需结合市场信号 、政策变化及企业盈利情况进一步观察 。牛市尚未结束的观点依据政策与流动性支持：自2024年9月以来 ，政策端持续释放流动性红利，央行连续6个月加量续作MLF
，8月净投放流动性达6000亿元，为市场提供充足资金
。

中国股票几次牛市

〖壹〗、中国股市截至2025年10月共经历11次牛市 ，其中部分周期涨幅显著
，具体可按时间线梳理如下：前七次牛市（1990-2007年） 第一次牛市（1990-1992年）：上证综指从905点涨至1429点，涨幅超1380% ，因上海证券交易所开业及取消涨跌停板刺激。

〖贰〗
、中国历史上出现过几次较为明显的牛市阶段
，不同阶段有着不同的驱动因素 。2005-2007年牛市 股权分置改革：这一时期推进的股权分置改革，解决了长期以来困扰中国股市的制度性缺陷 ，使得股票市场的定价机制更加市场化
，为牛市奠定了坚实基础
。

〖叁〗、周期四（10~17年）：包含第八次牛市（2013年6月底～2015年6月中），此处周期四统计不完整 ，但可看出九次特大牛市分布在不同周期。按八轮真正意义上的牛市统计此统计方式下
，中国股票市场有八轮牛市：第一轮牛市：1990年12月19日到1992年5月26日 。第二轮牛市：1992年11月17日到1993年2月16日
。

〖肆〗 、中国A股历史上经历了十轮牛市，各轮牛市表现突出的板块如下：第一轮牛市（1990.119~199026）的主线板块为老八股
、本地股、小盘股 ，代表个股有延中实业 、真空电子
、飞乐音响。这一时期A股市场处于起步阶段，股票数量少
，市场关注度集中在少数本地小盘股上 。

〖伍〗、中国股市自1990年成立至今，大约经历过四次系统性大牛市 ，具体特点及形成原因如下：第一次牛市（1990年12月-1993年2月）：低估值驱动的启动期牛市1990年12月19日上证指数开板
，初始点位100点，至1992年5月26日涨至1429点 ，涨幅达14倍。1992年11月回调至387点后
，1993年2月再冲高至1559点
。

〖陆〗 、中国股市历史上大致经历了9次具有明显特征的牛市行情，每次牛市的驱动因素
、持续时间和市场表现各有不同。1990-1992年：初创期牛市 1990年12月-1992年5月：上证指数从95点飙升至1429点 ，涨幅超14倍 。 驱动因素：股市刚成立
，市场供需失衡（股票数量少、资金涌入），政策支持资本市场起步
。

国内股市现在是牛市还是熊市?

当前国内股市对于牛熊市的判断存在不同观点 ，无法简单定义为牛市或熊市。以下是对不同观点的详细阐述：技术性熊市观点有观点认为A股已进入技术性熊市 。其依据是从2025年10月开始市场出现调整
，并且这种调整可能持续较长时间，预计会持续两三年 ，甚至到2028年左右市场才能缓过劲来
。

近来（2024年）并非典型的牛市，2025年可能迎来上涨行情
，但需结合市场动态综合判断。以下从不同维度展开分析：2024年市场特征：震荡筑底，结构性行情为主外围压力与内部整顿：2024年外围势力打压中国股市 ，内部虽启动经济与股市整顿
，但市场需时间消化调整，难以形成系统性上涨 。

经济复苏进程中仍面临一些不确定性 ，全球经济形势的波动也会对国内股市造成影响
。市场整体估值虽有分化
，但部分板块估值仍处于高位，存在一定调整压力。而且成交量的持续性和稳定性不足 ，难以支撑全面的牛市行情 。

025年11月中国股市呈现牛熊交织状态
，机构预计后续会向慢牛转变当前市场主要特点1）牛熊交织是显著表现，市场不是单边的牛市或熊市 ，不同板块 、个股差异大
，有增长潜力的标的和估值高或业绩差的品种并存
。

根据历史规律，当前牛市已进入第二阶段（2025年1月-8月）向第三阶段过渡的关键期 ，其中第二阶段包含叙事驱动（1-4月）和业绩验证（5-8月）两个子阶段，市场运行逻辑清晰且符合牛市特征。